Finanzwissen, das wirklich weiterhilft

Eine Aktie ist ein Miteigentumsanteil an einem Unternehmen - kein Kredit und keine Wette, sondern ein anteiliges Eigentumsrecht mit Stimmrecht und Gewinnbeteiligung.

Ein ETF bündelt viele Wertpapiere in einem einzigen, börsengehandelten Anteil und bildet dabei meist einen bestehenden Index nach, statt aktiv einzelne Aktien auszuwählen.

Ein Börsenkurs ist kein amtlich festgelegter Wert, sondern das Ergebnis von Kauf- und Verkaufsaufträgen, die im Orderbuch fortlaufend zusammengeführt werden.

Regelmäßiges Investieren fester Beträge kauft automatisch mehr Anteile bei niedrigen und weniger bei hohen Kursen - ein rechnerischer Effekt, kein Garant für eine höhere Rendite.

Verschiedene Anlageklassen unterscheiden sich grundlegend in Risiko, erwarteter Rendite und Liquidität - ein Überblick über drei der gängigsten.

Was das KGV misst, warum ein niedriger Wert nicht automatisch "günstig" bedeutet und wie der Sektor-Vergleich hilft.

Wie die Dividendenrendite berechnet wird, warum eine sehr hohe Rendite ein Warnsignal statt ein Vorteil sein kann.

Der Unterschied zwischen Kapitalrendite (ROIC) und Eigenkapitalrendite (ROE) - und warum Verschuldung den Vergleich verzerren kann.

Wie die Verschuldungskennzahl berechnet wird und warum dieselbe Zahl in unterschiedlichen Branchen unterschiedlich zu lesen ist.

Wie das KUV berechnet wird, warum es gerade bei Unternehmen ohne Gewinn oft die einzig sinnvolle Bewertungskennzahl ist - und welchen entscheidenden Faktor es dabei ausblendet.

Warum der Unternehmenswert (Enterprise Value) mehr umfasst als die Marktkapitalisierung, und wieso EBITDA Unternehmen mit unterschiedlicher Verschuldung vergleichbarer macht.

Drei etablierte, akademisch entwickelte Kennzahlen, die jeweils eine andere Frage zur Bilanzqualität beantworten - finanzielle Stärke, Insolvenzrisiko und Manipulationswahrscheinlichkeit.

Wie das KBV den Aktienkurs zum bilanziellen Eigenkapital ins Verhältnis setzt - und warum es bei manchen Geschäftsmodellen aussagekräftiger ist als bei anderen.

Die Free Cashflow Yield setzt den tatsächlich erwirtschafteten freien Barmittelüberschuss ins Verhältnis zum Aktienkurs - eine Kennzahl, die schwerer zu beeinflussen ist als der bilanzielle Gewinn.

Die PEG-Ratio setzt das KGV zusätzlich ins Verhältnis zum erwarteten Gewinnwachstum - ein Versuch, hohe KGVs wachstumsstarker Unternehmen besser einzuordnen.

Ein ETF kann seinen Index auf unterschiedliche Weise nachbilden - durch echten Kauf der enthaltenen Wertpapiere oder über ein Tauschgeschäft (Swap) mit einer Bank.

Ausschüttende ETFs zahlen Dividenden und Zinsen direkt aus, thesaurierende reinvestieren sie automatisch in den Fonds - beides beeinflusst auch die steuerliche Behandlung.

Die TER zeigt die laufenden Fondskosten, aber nicht zwangsläufig die gesamte tatsächliche Abweichung von der Indexrendite - dafür ist die Tracking-Differenz aussagekräftiger.

Wie der Fair-Value-Schätzwert aus der eigenen Bewertungshistorie einer Aktie abgeleitet wird und wo seine Grenzen liegen.

Statt aus einer Wachstumsannahme einen fairen Kurs abzuleiten, rechnet das Reverse-DCF-Modell aus dem heutigen Kurs zurück, welches Wachstum der Markt bereits erwartet.

Die zehn gleich gewichteten Bereiche, wie jeder einzelne berechnet wird, und warum der Score ausschließlich mit unternehmenseigenen Kennzahlen statt einem Sektor-Vergleich rechnet.

Warum breite Streuung das unternehmensspezifische Risiko reduziert und wie Erikonomie Konzentration im Depot sichtbar macht.

Warum die persönliche Rendite bei mehreren Käufen zu unterschiedlichen Zeitpunkten anders berechnet werden muss als eine einfache Kursveränderung.

Unterschiedliche Kursentwicklungen verschieben mit der Zeit die ursprünglich geplante Gewichtung eines Depots - Rebalancing stellt sie periodisch wieder her.

Wie lange Geld voraussichtlich investiert bleibt und wie viel Kursschwankung man aushält, sind zwei getrennte Fragen, die oft miteinander vermischt werden.

Verhaltensökonomische Forschung beschreibt wiederkehrende, systematische Denkmuster, die Anlageentscheidungen unabhängig von den eigentlichen Fakten beeinflussen können.

Bei regelmäßigen Ein- oder Auszahlungen beeinflusst nicht nur die durchschnittliche Rendite, sondern auch die Reihenfolge der jährlichen Renditen das Endergebnis erheblich.

Kapitalerträge werden in Deutschland pauschal mit der Abgeltungsteuer besteuert, ein jährlicher Freibetrag bleibt davon aber ausgenommen.

Bei thesaurierenden Fonds kann bereits vor einem Verkauf Steuer auf einen gesetzlich festgelegten Mindestertrag anfallen - auch wenn kein Geld tatsächlich ausgezahlt wurde.

Verluste aus Aktienverkäufen dürfen ausschließlich mit Gewinnen aus Aktienverkäufen verrechnet werden - eine oft unterschätzte gesetzliche Einschränkung.